Sorry, you need to enable JavaScript to visit this website.

Wentworth Resources

WRL

Poll result

Hvordan tror du WRL-aksjen vil gjøre det i 2017?

Things to Watch for

As many of you know, I have not been impressed with the way the company has been presented or promoted to existing and potential investors after I left the company almost three years ago. I have not been shy about expressing my dissatisfaction to Bob and the other directors and, as a result, my relationships with those individuals have suffered, if not come to an end. Many of us have had years to consider and study Wentworth as an investment and I know many of you have been there along the way. In retrospect I could have been a little less harsh because so many of the negative issues the company experienced came about as a result of having Maurel et Prom as Operator and the largest interest holder in Mnazi Bay.

We went into our investment in Artumas thinking that we could convince Maurel's CEO Henin that we had the answer as to how to best monetize MB's 5Tcf of gas. He never agreed with methanol/ammonia/urea as the solution and, on the contrary, he never really wanted any input from Bob or anyone. It is really a shame because that solution remains the optimal way to monetize the gas and keep the payment mechanism offshore, in hard currency, and away from the chronic theft by government and individuals.

I am pleased to be witnessing the end of Maurel et Prom as a Henin-run and owned company and I give my best wishes to Bob, the other directors, and the management team for devising a positive solution for buying back 48.1% of the MB license and reclaiming the role as Operator. I believe the timing to be invested in Wentworth is now and I have not been shy about sharing that opinion with my network of friends and associates.

I would like to see the company's executives spend more time and effort marketing Wentworth as an investment in the UK and North America. I wrote to Bob recently and I asked him to sit down with Malcolm Graham-Wood. I believe he just did that and I look forward to reading about their meeting. I speculate that if Bob did sit down with Malcolm it is because he is confident in what is about to happen to the company and bullish on the future. That would be a great way to start this new year.

I want to end this by putting on the IR hat one more time. Watch this company closely and get ready. It is about to get interesting.

Happy New Year to all of you! I have really enjoyed getting to know so many of you and I look forward to our mutual success.            

Comments

R***** S**

I have been sitting long all the way. We are indeed closing in.

L*** B*********

Eric - do you think WRL will release that they have been granted at ROFR based on the JOA and, more importantly, the valuation?

Show all comments
L*** B*********

Eric - do you think WRL will release that they have been granted at ROFR based on the JOA and, more importantly, the valuation?

Pertamina Closes on M&P Acquisition Tomorrow

Pertamina's offer to purchase all outstanding shares of Maurel & Prom closes tomorrow. It should be very interesting to see how Wentworth's Right of First Refusal for M&P's interest in the Mnazi Bay Concession plays out. I will be watching closely and if anyone gets any interesting news outside of normal channels it will be great if you will share it with the group.

Comments

A***** B*****

Hi Eric!
I believe that you posess much more information regarding the JOA than most People in this fora. Can you share any details regarding the ROFR? I understand that a change of control in the parenthood company (M&P) is necessary to trigger the ROFR, but is that 50 %, 100 %, or agreed somewhere between? What is your understanding?

T**** H********

Eric,
Thank you. In you I/we trust! :-)

Show all comments
T**** H********

Eric,
Thank you. In you I/we trust! :-)

Symbion/Tanesco og Robert McBean

Hei,

Dette blir en ganske lang post men forhåpentligvis nyttig info for de som følger WRL og som vurderer inngang her.

Har vært i kontakt med CEO i Symbion Paul Hinks for å få litt mer info om den pågående konflikten mellom Symbion og Tanesco og for å få vite om dette kan bli løst i nærmeste fremtid. Som de som følger WRL vet, så resulterer denne konflikten i at gassleveransene fra Mnazi Bay er på ca halvparten av hva de kunne vært om ikke denne konflikten hadde oppstått.

I en av mailene svarer han følgende:

"There is no progress in the dispute between Symbion and TANESCO.  They have breached the contract and have not paid Symbion and we might soon start a dispute at the International Court of Arbitration (ICC) in Paris.  They do not have a leg to stand on.  

Symbion developed another project in Tanzania at Mtwara.  It is 400MW and we had expected to have started construction by now. But it too is in limbo because of the dispute. We wanted to use gas from the same field for this project as well. There is no reason at all for a dispute and it makes no sense until you read the next paragraph. Symbion has not breached any contract. Only TANESCO have done that. 

What is completely crazy is that Tanzania paid over $1 billion dollars for a gas pipeline to our power plant in Dar and today they are instead using a Heavy Fuel Oil (HFO) plant instead (IPTL). The cost is double the cost of Symbion’s power at 17 cents compared to 8,5 - 9 cents and the fuel must be imported. Their interest seems to be to buy imported oil - and not use their own natural gas. The IPTL plant has been the subject of very public corruption scandals. 

The Norwegians can ask their Ambassador to seek an explanation from government on the above. Whilst Norway pumps in aid this is what’s going on !"

As you have likely seen, there has been much reported about this dispute in the Tanzanian press - unfortunately most is inaccurate with the exception of some of the articles in The Citizen. Additionally there is a well balanced article in African Energy, a subscription only journal.  I will forward you a copy for your reference when I am back at my computer. 

Jeg fikk denne artikkelen i går, og er vedlagt her.

Som dere leser så er de lagt unna å få løst denne konflikten. Det som også er urovekkende er at den planlagte 400MW kraftstasjonen også er på hold pga denne konflikten.

Og er det ikke denne stasjonen som er planlagt å levere strøm til Dangote? Mener å ha lest dette et sted, men korriger meg om jeg tar feil.

Hvis dette stemmer så ser det sannsynligvis dårlig ut mpt økning av salgsvolum fra Mnazi Bay i nærmeste fremtid.

Det er helt sinnsykt at Tanesco velger å benytte TANESCO IPTL med HFO (heavy fuel oil) i stedet for gass fra Mnazi Bay når man ser denne prisforskjellen. 

Men IPTL har vært preget av utpreget korrupsjon, så dette kan kanskje være en del av forklaringen. Det står mye på nett om denne skandalen, men her ser dere en ganske ny artikkel:

http://thisisafrica.me/tanzanian-energy-minister-resigns-122m-corruption...

Jeg har vært i kontakt med Robert McBean, styreleder i WRL, for å få han til å kommentere noe av dette, og han bekrefter at det ikke ser lyst ut mtp en snarlig løsning på konflikten mellom Symbion og Tanesco. I følge han viser begge parter liten vilje til å komme til en løsning, og han har sine tanker om hvorfor, men vil ikke dele dette.

McBean sier de jobber sammen med partnerne på Mnazi Bay med å øke markedet for sin gass utenfor Tanesco, men at dette tar lenger tid enn antatt.

Han sier at "Africa is Africa", og etter alt jeg har lest og fått vite den siste tiden så er dette et passende utsagn.

På bakgrunn av dette så valgte jeg i dag å selge mine aksjer i WRL. Jeg var ingen stor aksjonær med litt over 100k, men nok til at jeg føler usikkerheten blir for stor på kort sikt.

Jeg tror fortatt WRL kan bli bra på sikt, men de korte utsiktene for økt salgsvolum virker å være dårlige. Dette kan selvfølgelig endre seg fort, så vil fortsette å følge med.

Noe som kan bli en gamechanger for WRL i nær fremtid er oppkjøpet av M&P der WRL kan få synliggjort sine underliggende verdier. For det er ingen tvil om at de er tilstede. Men dette potensielle oppkjøpet kan også ende opp med og ikke ha noen kortsiktig påvirkning på WRL.

Men kommer til å følge med fremover, så får vi se om det blir ny inngang om noe drastisk skjer.

Comments

M***** F********

Jeg fikk akkurat en ny mail fra CEO i Symbion der han skriver følgende: "In considerations of Wentworth’s circumstances related to TANESCO, I advises that Wentworth reach out to the Norwegian ambassador as well as to NORAD and register a formal complaint to them about why TANESCO is running IPTL with HFO (heavy fuel oil) and not using the considerably less expensive gas from Mtwara? TANESCO is paying $0.17 per KWh for the imported HFO vs. the only $0.08 per KWh that Symbion was charging for the gas from Mtwara.

Second, Dan Marks, the writer from Africa Energy and the article I shared with you in my previous email would like to have an off the record conversation with you - or the appropriate contact at Wentworth, to learn more about the impact it is having on the company. He has been covering the energy issues in Tanzania for some time and is among the very few who have published, fair, well reported articles. We have found Dan to be a very trustworthy, and well-informed journalist, who stands by his word. Off the record, means, off the record. Should he then want to reference some part of the discussion, he will agree to clear it with you first - which is what we have done with him. Please let me know if you agree and I will be happy to make the introduction

M***** F********

Noen her som melder seg frivillig til å ta en prat med han journalisten? :)

J****** S***********

Et bra innlegg Morten. Symbion er i dag en opsjon for WRL på linje med flere andre opsjoner for økt salgsvolum. Symbionkonflikten er etter min oppfatning mer enn bakt inn i kursen. Årsaken til konflikten er korrupsjon. Noen skummer av for salg av HFO til IPTL som for øvrig for lengst skulle vært bygget om til gass det også. "Tanzania: Oil Use At IPTL Plant Engines Monthly Costs 22 Billion/-" http://allafrica.com/stories/201602291596.html Jeg har et mer positivt utgangspunkt enn deg da jeg med glede har observert at 4 toppledere i Tanesco nylig har fått sparken. Ny leder for Tanesco må få bedriften på stell uten prisøkning, og dersom han ikke er like korrupt som forgjengeren vil Symbion kunne gå lysere tider i møte. Og om ikke annet så vil Dangote, Bakhresa, Goodwill og Kinyerezi II etterhvert ta ut det WRL klarer å levere selv uten Symbion.

M***** F********

Hei Jostein. Er ikke så negativ som det kanskje virket som i innlegget selv om jeg i dag solgte og vil følge med litt fra "utsiden" fremover. Jeg stilte et spm i innlegget som du sikkert kan svare på. Det 400MW prosjektet som CEO i Symbion nevnte at er satt på hold på grunn av konflikten. Stemmer det at dette anlegget skulle forsyne bl.a Dangote? Mener å ha lest det et sted. Hvs dette stemmer så ligger også denne mulighet for økt salgsvolum lenger frem i tid enn jeg tror mange forventer.

M***** F********
More
Show all comments
A***** B*****

På spørsmål om Malcolm Graham Wood har gjennomført det avtalte møtet med McBean

@GRANDEBERGER yup I met with him last week, one of the best meetings I have ever had, a genuine and well informed oil man.

Satser på at det var interessant nok til at han begynner å skrive om Wentworth Resources for å skape litt interesse utover Norge. Kanskje det blir plass i the bucket list?

http://www.malcysblog.com

Chat comment

#WRL. Symbonian Power har en meget lukrativ avtale med Tanesco, men sistnevnte har dårlig "record" når det gjelder overholdelse av betalings betingelser. Orca Exploration strir med samme problematikk. Det haster for Tanesco og tanzanske myndigheter. Den kinesiske utriksministeren var nylig på besøk.  Jan 10 The International Monetary Fund has warned Tanzania that the country's economic policies threaten its forecast for growth in fiscal year 2016/17 (July-June) of around 7 percent. President John Magufuli promised when he was elected last year to reform an economy hobbled by red tape and corruption and begin a programme to develop public infrastructure. But the IMF said progress has been slow and lack of public spending is curtailing liquidity. "There are risks that could adversely affect economic growth going forward, arising from the currently tight stance of macroeconomic policies, the slow pace of credit growth that may become protracted, slow implementation of public investment, and private sector uncertainty about the government's new economic strategies," the IMF said late on Monday in its latest review. Tanzania projects growth of 7.2 percent for 2016, up from 7.0 percent in 2015, led by mining, telecoms, construction and financial services.

Comments

Dangote, 3 other factories to use natural gas 2017: TPDC

Comments

A** M* H***

Ny brønn i Mtwara i år? Spennende i såfall. Håper vi får høre mer snart.

Show all comments
A** M* H***

Ny brønn i Mtwara i år? Spennende i såfall. Håper vi får høre mer snart.

M&P Takeover

Såvidt jeg forstår lukkes Pertaminas bud om 10 dager. Aksjen handles stort sett til 4.26, altså i tråd med 4.20 per aksje + 50 cent basert på Brent tagets (6 cent, så da vet vi hva markedet tror om Brent i 2017). Det er sannsynlig at oppkjøpet går bra.

Sneik litt på HO og fant denne: http://www.tendersinfo.com/procurement_tendernews/7196

"Pertamina Finance Director Arief Budiman said the company has earmarked 1 billion to increase its stake in Maurel & Prom. He added, "It is our entrance to Gabon, Tanzania and African countries that still have a lot of potential."

I de fleste artikler jeg har lest om Pertamina har de et mål om å øke produksjonstallene på relativt kort sikt. Med uttalelser som den over tenker jeg da at Mnazi Bay har betydelig høyere verdi for dem enn mange her skulle håpe. Da må de jo også beskytte seg mot ROFR, så min første tanke er at verdsettelsen vil bli passelig ubehagelig høy. 

Er det ikke "sedvane" at markedet justerer seg etter slike handler og at WRL blir repriset ift markedsverdien på MB?

Comments

R*** T********

Om WRLs 2P er verd 179 mUSD etter skatt, så er M&Ps andel verd ca 250 mEUR etter samme logikk? Så skal Pertamina ha en rabatt, skal vi si at de er villige til å gi 150 mEUR (Budet er på 800 mEUR) for 48%? Da er WRLs andel ca 99 mEUR, På en god dag: WRL's Mnazi Bay verd 900 mNOK i markedet?

Show all comments
R*** T********

Om WRLs 2P er verd 179 mUSD etter skatt, så er M&Ps andel verd ca 250 mEUR etter samme logikk? Så skal Pertamina ha en rabatt, skal vi si at de er villige til å gi 150 mEUR (Budet er på 800 mEUR) for 48%? Da er WRLs andel ca 99 mEUR, På en god dag: WRL's Mnazi Bay verd 900 mNOK i markedet?

Chat comment

For the record: Side 84 WRL gruppa 8/4/15. Ragnar 0021 Erlend 0124 Jostein 0747 Jostein 0831. Såvidt jeg forstår er "Take or Pay" ennå ikke "in force" selv om pengene for mottatt gass er betalt, men ikke i samsvar med hva WRL/M&P/TPDC kan levere. Men det begynner vel å nærme seg. Wrl har valgt å gå stille i dørene. #WRL

Comments

Subscribe to our newsletter